Guido Rossi: dal mito del mercato all’etica degli affari, così Wall Street è tornata ai vecchi vizi
«Crisi e regole, siamo ancora a un anno fa». Guido Rossi sembra molto preoccupato di come si sta affrontando il dopo crisi. Anzi, parla di quelle parole-concetto, ne elenca otto, che hanno avviluppato il mondo della finanza, prima provocandone la crisi, poi impedendo qualsiasi tipo di azione riformatrice. «Ma sì, sento tanti paragoni con il crac del 1929 eppure spesso si dimentica che quegli anni sono gli stessi del Glass Steagall Act che separa attività commerciale e di investimento nel credito e della nascita della Sec. Non solo — aggiunge il giurista padre della legislazione Antitrust italiana nonché ex presidente della Consob —. Quando arriva Roosevelt nel 1933, di gente in galera ne era finita parecchia. Qui si rischia che a pagare sia solo Madoff. Lo stesso che peraltro ha costretto la Sec a confessare di aver seguito con assoluta incompetenza il caso e ad ammettere di non essere stata in grado di intercettare il malaffare ».
A parole, però, il mondo intero richiede nuove regole, un nuovo assetto sui controlli...
«A parole appunto. Anzi, direi che si è creata una sorta di magia delle parole che ha avvolto il mondo della finanza e che sembra quasi impedire la possibilità di arrivare a modifiche degli attuali assetti. Se vuole le posso fare un elenco...».
Perché no? Cominciamo dalla prima.
«Il mito del mercato. Dovremmo avere perlomeno l’onestà intellettuale di dire che abbiamo sbagliato tutto. Mentre solo Richard Posner (non a caso un giudice, autore del bellissimo 'A Failure of Capitalism') lo ha fatto».
Che il mercato non abbia funzionato è abbastanza evidente...
«Sì, ma pensi all’altro concetto 'il mercato è democrazia'. Mi basta solo un esempio per smontarlo: Milton Friedman nel 1975 va in Cile da Pinochet consigliandogli di avviare una serie di privatizzazioni e di dare libero sfogo al mercato. Ebbene, entrambi sono scomparsi nel 2006, ma il Cile ha dovuto aspettare un bel po’ da quel 1975 prima di vedere la democrazia. Se vuole vado avanti».
Certamente, l’elenco mi pare possa allungarsi...
«Pensi ancora alla trasformazione degli immobili in beni mobili. Delle cose tangibili come un edificio, una casa, sono state trasformate in beni immateriali per poter essere impacchettati, perdendo il legame con la sostanza da loro rappresentata e impedendo di poterne riconoscere i rischi. Ancora, il concetto di autoregolamentazione. Il contratto tra persone e che quindi impegna chi ne è parte ma che prende il posto di norme valide per tutti. E questo in nome del mercato come simbolo di libertà che si tramuta invece in simbolo di distruzione ».
Sin qui però abbiamo guardato al passato. Ai possibili motivi della crisi. Oggi cosa impedisce di procedere con le riforme?
«Altre parole-concetto molto in voga, per esempio: 'too big to fail'. Espressione stigmatizzata più volte dal Nobel Joseph Stiglitz che ha parlato di azzardi del capitalismo. Azzardi che fanno sì che chi si è comportato in modo scorretto o comunque sbagliando sia stato di fatto premiato con l’immissione di denaro pubblico e quantità di dollari incredibile. Un premio giustificato con il fatto che il suo fallimento avrebbe potuto provocare il collasso del sistema finanziario. E così oggi Goldman Sachs, Citigroup e via dicendo tornano a fare soldi. E tanti. E usando strumenti, come i derivati, che solo un anno fa erano visti come il diavolo e che invece sono tornati a farla da padrone sui mercati».
Eppure nel week end è fallita l’americana Cit che non era piccolina.
«E’ vero. Vedremo se si tratterà di un segnale positivo o meno. Perché, a quanto mi risulta, gli impegni presi nel libro bianco dagli Usa lo scorso 14 giugno sono rimasti lettera morta, dall’agenzia che doveva proteggere il consumatore fino a quella stanza di compensazione dei derivati unico sistema per tentare di depotenziarne gli effetti. Lo scetticismo è d’obbligo: non mi pare che i manager stiano soffrendo per carenza di bonus in questi mesi, anzi è ricominciata la gran distribuzione di denaro a questi signori».
Un’altra parola magica?
«Sì, manager, il versante se permette peggiore. Come definire se non una presa in giro la storia del 'creare valore per gli azionisti'».
Addirittura una presa in giro?
«Ma certo. Diventando loro stessi azionisti hanno alimentato la leva finanziaria perché a rischiare erano i depositanti, nel caso delle banche, non i soci. La naturale divisione tra proprietà e controllo è stata superata. E il mercato, anche qui, non ha funzionato. La concorrenza non è efficace nel mantenere i compensi sotto controllo tanto che, a seguito di un ricorso ancora di Posner, sarà la Corte suprema degli Stati Uniti a esprimersi su questo versante. E sarà forse la prima vera decisione sui bonus. Rispetto a formule vuote e anche pericolose».
E quali sarebbero queste formule vuote e pericolose?
«Che ne dice della responsabilità sociale delle imprese? »
Anche l’etica degli affari non va bene?
«Ma certo. L’etica degli affari come la responsabilità sociale dell’impresa portano a far credere che le aziende debbano adempiere, cosa della quale peraltro ne hanno anche poca voglia, a funzioni che sono invece del potere pubblico. E’ l’indice del fatto che lo Stato viene meno alle sue prerogative e funzioni e se ciò accade è la democrazia a soffrirne e a venire meno».
Ma alla fine come se ne esce?
«Ci vorrebbe, e siamo all’ottava parola magica, un’Autorità sovranazionale, mondiale. Ne parlai già alle Nazioni Unite nel 2000. Ma l’idea non è nuova. E’ il vecchio laico sogno kantiano di uno jus cosmopoliticum . Come pure la conseguenza delle analisi di John Maynard Keynes. Anche se mi preme dire che sulle autorità internazionali sono ben lontano dalle tesi di Benedetto XVI che mi pare riprenda invece le convinzioni del giurista tedesco Carl Schmitt e quindi di un Impero cristiano dei re Germanici».
Ma si riuscirà a fare questa autorità mondiale?
«Mi permetta di essere pessimista. E’ un evento politico non così semplice. Difficile da raggiungere anche solo a livello europeo».
Daniele Manca Pubblicato da Uncas | Commenti (2)
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FINALMENTE PUNITA LA DISTRAZIONE DEL “VIGILANTE” - LA Consob condannata a risarcire 7,5 milioni ai risparmiatori PER OMESSA VIGILANZA: ISCRISSE ALL’ALBO DELLE SOCIETà DI INTERMEDIAZIONE LA SGR GIRARDI…
E.V. per "la Repubblica" - 1/4/2009
La Consob condannata a risarcire i risparmiatori. Il tribunale civile di Roma ha giudicato colpevole di omessa vigilanza la Commissione nazionale per le società e la Borsa, che per questo dovrà restituire a settantatre risparmiatori 7,5 milioni investiti nella società di pubblico risparmio Girardi.
Bruno Pazzi
La Consob, secondo la denuncia, iscrisse all´albo delle Sim (Società di intermediazione) la Girardi nonostante si trattasse di una società sottocapitalizzata, si fosse appropriata di somme ingenti, avesse stipulato contratti anomali. La gente affidava i risparmi proprio per la garanzia offerta dalla registrazione della commissione di vigilanza. La sentenza, emessa dal giudice monocratico Giuseppe Gricenti, arriva dopo due lunghi procedimenti giudiziari - in sede penale e civile - avviati nel 2002*.
Nonostante la sospensione della Girardi per una serie di irregolarità scoperte durante un´ispezione, i commissari Consob finirono davanti al tribunale penale di Roma per abuso d´ufficio. Ma il processo contro Bruno Pazzi, ex presidente, Mario Bessone e Aldo Polinetti, ex commissari, Corrado Conti, ex direttore generale, Michele Maccarone, ex capo degli affari legali, e Giuseppe Zadra, ex capo divisione mercati, non ebbe seguito per intervenuta prescrizione del reato.
Non così per gli amministratori della Sim, che nel 2004 sono stati condannati per bancarotta dal tribunale di Milano. A difendere i risparmiatori è rimasta l´avvocato Paola Pampana, che ha portato avanti il giudizio civile sino alla sentenza del tribunale romano che, ieri, ha ingiunto alla Consob di restituire i risparmi investiti ai settantatre malcapitati.
* SCATTA LA PRESCRIZIONE PER PAZZI, BESSONE, POLINETTI, CONTI E ZADRA
CONSOB, l’ex vertice si salva dal crac Girardi sim
Bruno Pazzi, ex Presidente Consob, Mario Bessone e Aldo Polinetti, ex Commissari, Corrado Conti, ex Direttore generale, Michele Maccarone, ex Capo degli Affari legali, e Giuseppe Zadra (ex Capo Divisione mercati), hanno accettato la prescrizione per il reato di abuso d’ufficio nell’ambito della bancarotta fraudolenta della Società Girardi.
Il procedimento era stato avviato in seguito alla decisione presa nel dicembre 1992 dalla Consob di iscrivere la Girardi all’Albo delle sim nonostante le irregolarità riscontrate durante alcune ispezioni.
Nel frattempo Marco Bossio, Pierangelo Da Crema, e gli altri imputati per il crac (40 miliardi di lire di buco per 800 risparmiatori coinvolti) si troveranno il 12 aprile di fronte alla II Sezione penale del Tribunale di Milano.
il Mondo 15/02/2002 Pubblicato da Uncas | Commenti
Rutelli porta in dote qualche milione di euro di contributi pubblici della margherita di cui può rivendicare la proprietà (e lo farà prima di quanto non pensiamo ...)
Casini si frega le mani per il matrimonio di interessi: in un momento in cui la politica è ridotta a marketing, avere i soldi per la campagna pubblicitaria, è mezza vittoria. E mezza vittoria, di questi tempi, significa tornare a fare l'ago della bilancia di craxiana memoria ... Craxi ... ai tempi suoi, quando sotto il vestito c'era ancora qualcosa (poco ma qualcosa) uno zingaro dell'emiciclo come cicciobello, avrebbe avuto tutte le ruote del carrozzone squartate prima di fare il secondo passaggio di proprietò, invece ...
Bersani preferisce incontrare Diliberto, Ferrero e Vendola, per alzare il prezzo di un ritorno impossibile: il figliol prodigo aveva deciso da tempo.
Noi restiamo a scommettere se si tratta di una vera operazione di fusione o se si tratta di un'incorporazione asimmetrica.
"Berlusconi, ricordate degli amici!!"
Pubblicato da Uncas | Commenti
Razzia, discriminazione, provocazione, l'ambasciatore convocato come prima di un'entrata in guerra in piena regola: la Svizzera non ci sta!
Al Governo di Berna non piace che in Italia si applichi (finalmente) la legge che prevede il controllo dell'operato delle banche attive sul territorio nazionale, non piace che le proprie filiali non godano più di quell sorta di "extraterritorialità" che avevano sempre ottenuto nel Belpaese, non piace che si chieda alle Filiali dell (ex) paradiso fiscale di operare secondo i dettami globali dell'antiriciclaggio.
Al Governo di Berna non piaciono tante cose ma, laciatemelo dire, a me non piaciono il muesli e il rosti ... de gustibus ...
ULTIM'ORA
da dagospia: nascono le brigate Tavoletta
siamo al diritto di rappresaglia: per ogni spallone verranno fucilati 5 milanisti! Pubblicato da Uncas | Commenti (3)
l'OPEC ci fa sapere che, bontà sua, interverrà aumentando la produzione quando il prezzo del barile supererà i 100 dollari a barile (sanno già che avverrà prima della fine dell'anno) e nessuno mette mano a controllare la massa enorme di derivati (molti su materie prime, molti sul petrolio) in circolazione ...Pubblicato da Uncas | Commenti (1)
Ho visto cose che voi umani non potete immaginarvi ... giornali che parlano bene della ricostruzione in Irpinia per ridicolizzare quella in Abruzzo, politici che (nel 2009) dicono di non aver preso una lira (sveglia c'è l'euro!), carabinieri che arrestano carabinieri che vendono filmetti ad un onesto che non li denuncia, magistrati che indagano solo nei sei mesi precedenti le elezioni, governatori che si spartiscono regioni in cambio di ministeri e ministri che perdono la poltrona per essere andati a Roma a parlare male delle banche e poi giornalisti che si affannano per rinnovare un contratto milionario ed allungare la catena senza allontanarsi dalla cuccia, dall'osso e dal padrone.
E tutte queste cose andranno perse come urina nelle fogne ... è tempo di morire!!Pubblicato da Uncas | Commenti (2)
In un articolo pubblicato su MF di ieri (15 ottobre 2009, "CHE ERRORE CANCELLARE IL RIMPATRIO SOSPETTO" pag. 8) il Vicepresidente del Parlamento europeo Gianni Pittella (europarlamentare PD) solleva i suoi strali contro lo scudo fiscale evidenziando che la normativa approvata sospende l'obbligo di segnalazione di operazioni sospette. Ero fuori ufficio e lontano da computer per una stipula ed ho dovuto attendere stamattina per le opportune verifiche: NON E' VERO NIENTE!
Innanzitutto il Vicepresidente dell'Europarlamento ignora (colpevolmente) che tre giorni del suo articolo una Circolare dell'Agenzia delle Entrate chiariva - e il bisogno non c'era - che la normativa antiriciclaggio (legge 197/91 e successive modifiche ed integrazioni) non viene disapplicata dal cosidetto Scudo Fiscale.
La necessità, però, come detto, non c'era e la strumentalità della polemica, subito rilanciata da alcuni blogger tanto scandalizzati quanto disinformati, è solo politica.
I soggetti tenuti a segnalere le operazioni sospette, infatti, sono coperti da segreto sulla loro segnalazione e sono tenuti a farlo indipendentemente dallo scudo fiscale.
Peraltro, poiché un'operazione sospetta passa attraverso più soggetti anche nell'Istituto più piccolo e poiché le anomalie possono essere rilevate - con il sistema GIANOS - anche dal sistema informatizzato interno, non fare la segnalazione potrebbe essere un suicidio gratuito: se uno dei protagonisti della filiera segnala e tutti gli altri no, infatti, potrebbe essere legittima un'indagine su chi abbia agevolato un crimine.
Sull'uso strumentale e politico dell'informazione e pro contro lo scudo, non mi esprimo: giudizio sospeso (o inutile).
Ai colleghi consiglio di fare il loro dovere con la professionalità di sempre, fregandosene della (dis) informazione ...
Nasce la Banca del Mezzogiorno.
E' l'ultima trovata del Ministro più caro alla Lega, una "nuova banca che servirà a finanziare le piccole e medie imprese. Il nostro modello è un po' quello, ma è un modello disegnato dallo Stato ma realizzato dai privati"
A capo ci sarà Claudio Scajola, il Savonese che dallo Stato si è fatto regalare una linea Alitalia ad uso privato ... Che c'azzecca?
Sembra più una situazione in cui una cosa disegnata da privati verrà pagata dallo Stato ... una cassa del Mezzogiorno del XXI secolo, insomma.
L'uso della parola "Mezzogiorno" nel nome dell'Istituto non è, infatti, voluto: l'accostamento con la voragine clientelare che fu la Cassa è un primo errore sul piano del marketing. Solo la brava attrice Giovanna, infatti, potrebbe riportare in campo positivo la parola.
Ma perché la denominazione "BANCA DEL SUD" non si può usare? Perché l'istituto è già operativo con il suo "mutuo pomodoro" (abbastanza comico come nome, a prima botta). E chi l'ha fondata? Giulio Tremonti ... appunto.
Il pasticciaccio brutto è descritto con particolari qui (attenzione, non tutti i link funzionano!)Pubblicato da Uncas | Commenti (1)
Nella questione definita "lodo mondadori", una cosa mi sfugge: se Fininvest è proprietaria del 50,133% della nota società editrice, se la gestione della casa del biscione è stata oculata, se la capitalizzazione di borsa è pari (oggi) a 927 milioni circa, la cifra di 750 milioni di euro riconosciuta a De Benedetti, come viene fuori?
Sapendo della nota capacità di Carlo De Benedetti di giocare con i destini societari delle aziende che ha gestito (da umbro, ricordo "La Perugina") il modo di tagliare la testa al toro sarebbe la c.d. esecuzione in forma specifica: consegnare all'ingegnere di Ivrea (nota provincia svizzera) il pacchetto di azioni in mano a Fininvest: secondo me, a quel punto, sarebbe la CGIL il miglior avvocato del premier ... altro che Ghedini e Pecorella!!
Un articolo interesssantePubblicato da Uncas | Commenti (4)